La salida de multinacionales abrió la puerta a empresarios locales. Ahora, el giro en la macro y las privatizaciones reactivan el interés inversor extranjero.
El ecosistema empresario argentino se reconfiguró con fuerza en 2025, consolidando una tendencia que comenzó tras la pandemia: grupos locales ocuparon el espacio dejado por multinacionales que redujeron o abandonaron sus operaciones en el país.
- Muchas de esas salidas respondieron a procesos de venta regionales o decisiones postergadas durante años, que finalmente se destrabaron con mayor previsibilidad macro y la aparición de compradores.
- Con financiamiento propio, conocimiento del mercado y mayor tolerancia al riesgo, empresarios argentinos lideraron una ola de adquisiciones en sectores clave como salud, consumo, automotor, agro y energía.
Las consultoras especializadas destacan que, pese a tratarse de operaciones locales, el fenómeno se inscribe en una redefinición global, donde las casas matrices concentran recursos en mercados estratégicos y reducen exposición en países periféricos.
Entre las operaciones más relevantes de 2025, sobresalen la compra de Diagnóstico Maipú por Swiss Medical, la expansión de Grupo ST —tras sumar Prudential, Cardif y participar en la adquisición de la filial local de Mercedes-Benz— y eltraspaso de Telefónica a Telecom.
En agroindustria,YPF y Nutrien vendieron Profértil, que quedó en manos de Adecoagro y la Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA), mientras que en construcción Marcelo Mindlin acordó la compra de Loma Negra, devolviendo la cementera a capitales nacionales.
LO QUE VIENE
Hacia 2026, el mercado de fusiones y adquisiciones suma operaciones de gran porte que quedaron pendientes y podrían marcar un cambio de clima. Entre las más relevantes aparece la venta de Carrefour Argentina, donde Francisco De Narváez figura como principal candidato, y el posible traspaso de la red de estaciones de servicio y la refinería de Shell, una operación en la que José Luis Manzano asoma como interesado. Se trata de dos activos estratégicos que, de concretarse, elevarían significativamente el volumen de negocios del próximo año.
En paralelo, el avance del Gobierno en el proceso de privatizaciones comenzó a reactivar el interés de inversores extranjeros, que vuelven a mirar activos locales luego de años de ausencia. Aunque 2025 estuvo dominado por compradores argentinos, las consultoras coinciden en que 2026 podría mostrar un mercado más balanceado, con la irrupción gradual de fondos internacionales y compañías estratégicas, especialmente atraídas por energía, minería y servicios públicos, sectores donde ingresar vía adquisiciones permite acortar tiempos y reducir riesgos operativos.
Fuente: El economista